乐鱼官网娱乐:

  1.重要资讯：经证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。此次调整仅限于新开融资合约，调整实施前已存续的融资合约及其展期仍按照调整前的相关规定执行。分析指出，近期融资交易明显活跃，市场流动性相对充裕，根据法定的逆周期调节安排，适度提高融资保证金比例至100%，有助于适当降低杠杆水平，切实保护投资者合法权益，促进市场长期稳定健康发展。

  国新办将于1月15日下午3时举行新闻发布会，请央行副行长邹澜，国家外汇局副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高水平发展成效，并答记者问。财政部会同有关部门召开会议，布置推进财政金融协同促内需一揽子政策工作。

  中汽协会发布多个方面数据显示，2025年我国汽车产销量均突破3400万辆，再创历史上最新的记录，连续17年稳居全球第一。其中，新能源汽车产销量均超1600万辆，在国内新车销量占比突破50%，并连续11年位居全球第一。中汽协预计，2026年我国汽车总销量将达3475万辆，同比增长1%；其中，新能源汽车销量为1900万辆，增长15.2%。

  美国政府将于1月21日开始暂停对75个国家的所有签证办理，以加强对被认为有几率会成为“公共负担”申请人的审查。受影响的国家包括俄罗斯、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、泰国等。相关措施将持续至完成重新评估。

  2.核心逻辑：从外围环境来看，伊朗问题带动国际局势不确定性进一步发酵。基本面来看，投资出口均偏弱，地产仍未企稳，市场对一季度政策发力经济开门红保持偏乐观情绪，政策思路偏重于新质生产力。在资金面情况上，成交量延续放量。综合看来，政策、资金面逻辑不变的情况下，牛市行情仍将延续，短期题材赚钱效应持续吸引增量资金入场，监管介入叠加商业航天题材回调或将带动股指进入震荡阶段，AI应用题材有接力潜力。

  4、库存：铝锭库存73万吨（1.6），铝棒库存18.45万吨（1.5）；

  5、总结：宏观方面，尽管美国总统特朗普近日再度加大了对美联储的施压力度，但从多位美联储官员的表态来看，美联储短期内降息的可能性仍较低。当地时间周二，在12月CPI数据公布后，圣路易斯联储主席也表示，通胀风险正在缓和，他预计价格将在今年晚些时间开始向美联储的目标回归。据CME“美联储观察”，美联储1月降息25个基点的概率为2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为26.8%，维持利率不变的概率为72.5%，累计降息50个基点的概率为0.7%。中国汽车工业协会发布的最新多个方面数据显示，2025年，汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史上最新的记录，连续17年稳居全球第一。供应端行业维持高利润状态，整体规模变化不大。需求侧受高价抑制显著，下游加工有突出贡献的公司开工率下滑，终端消费呈现季节性走弱态势。总的来看，强劲的宏观政策预期、地缘风险扰动以及市场普遍看涨的一致性预期，为铝价上行提供了有力支撑，短期维持逢回调看多思路，注意风险。

  3、总结：矿端方面，受氧化铝厂利润空间压缩、主流矿石降价、货源量小及航运成本高等因素影响，当前非主流矿市场仍较为平淡，相关客户反馈，当前仍以报盘为主，贸易商询价多，暂无出现实际成交。氧化铝市场供应持续处于过剩状态，库存量不断攀升，持续对市场形成压制。随着前期环保管控措施结束，行业开工率出现小幅回升，周度产量达到170.3万吨。氧化铝总库存环比上升13万吨。高库存的弱现实仍压制上方空间，短期预计氧化铝承压运行，关注高位沽空的机会。

  5、总结：硅煤价格延续持稳运行，供应方面，新疆地区部分洗煤厂因安全检查需要，有阶段性停产，别的地方暂仍维持订单生产。需求方面，从下游硅厂周度开工情况看，整体开工率仍有下降，故对原料硅煤的需求也相应缩减。工业硅生产整体保持平稳，但部分地区出现小幅减量。尽管部分企业已进入亏损区间，但出于年度生产计划与长单履约的考虑，多数企业仍维持正常生产，以保障客户供应并稳定市场占有率。近期三大下游领域的产品价格虽均出现不同程度的上扬，但实际的需求并未同步回暖。尽管供应端存在成本支撑，但在需求未实质回暖、仓库存储上的压力持续的背景下，预计短期工业硅价格仍将延续区间震荡走势，后续关注下游需求的恢复节奏与社会库存的去化进展。

  1. 现货:上海有色网1#电解铜平均价为103915元/吨，涨跌1405元/吨。

  6.总结：美国矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山发生致命泥石流事故，这座全球第二大铜矿因事故暂停生产，2026年铜金产量较此前预期下降约35%。目前铜价大幅度波动，等待波动率缩窄后继续寻找做多机会。短期多单止盈位上移至9。中长期止盈位上移至95500-96000。

  1. 现货:上海有色网0#锌锭平均价为24570元/吨，涨跌240元/吨。

  7.总结：基本面上锌价在有色板块偏弱，但国内加工费大幅下调，且全球宏观向好，压力位24300-24500，逢低做多为宜，止赢上移至23700-24000。

  1.现货：国产炼焦煤现货价格指数1277.3元/吨(9.7)，吕梁低硫主焦煤1426元/吨(-29)，甘其毛都原煤蒙5#1070元/吨(2)，焦炭综合绝对价格指数1381.7元/吨(0)，冶金焦准一级干熄1426元/吨(0)，冶金焦一级日照港600017）出库价1580元/吨(-10)；

  2.基差：焦煤主力合约基差-97元/吨(15.5)，焦煤主力合约基差-132元/吨(4)；

  3.供给：523家样本矿山精煤日均产量73.43万吨(4.42)，110家样本洗煤厂精煤日均产量26.12万吨(0.31)，全样本独立焦化企业日均产量63.57万吨(0.85)，247家钢铁企业焦炭日均产量46.88万吨(0.05)；

  6.总结：市场情绪回落后，双焦震荡运行。焦煤方面，国内部分煤矿复产，供应环比回升；进口蒙煤甘其毛都口岸冲量结束，较12月通关量会降低，但也维持在较高位，海运煤到港预期或有所减少，总体供应稍有回升。焦炭方面，焦炭或开启第一轮提涨，焦炭利润前期因连续提降环比稍有走弱，略低于盈亏平衡线下方，但未出现非常明显亏损，钢焦企业生产较为稳定，其中独立焦企近期对焦煤采购有所增加，厂内焦煤可用天数增加且厂内焦煤库存也环比增加。下游钢厂因焦炭的提降，利润有所修复，铁水企稳回升，对原料采购需求环比有所增幅，但钢材表需表需仍较弱，终端淡季特征维持，双焦供需驱动力度有限。双焦供给侧情绪释放后，后续价格变化取决于上游复产以及下游铁水及补库需求的博弈，后续持续关注钢厂复产节奏和双焦供应情况。

  1.现货：锰硅6517#内蒙古市场含税价5750元/吨(0)，宁夏市场价5630元/吨(-20)，广西市场价5850元/吨(0)；硅铁72#内蒙古含税市场价5450元/吨(0)，宁夏市场价5420元/吨(0)，甘肃市场价5350元/吨(0)；

  2.期货：锰硅主力合约基差-100元/吨(-4)；硅铁主力合约基差60元/吨(-8)

  6.总结：合金成本支撑有韧性，盘面震荡运行为主。基本面看，锰矿价格因南非限制原矿出口等传闻影响，南非锰矿价格持续上涨明显；焦炭或开启第一轮提涨，化工焦保持暂稳，锰硅成本支撑上移。硅铁成本端，陕西地区文件提到对铁合金行业的限制类和淘汰类2026年7月1日加收电费，但目前距离落地时间较远，短期影响有限，且宁夏地区电价下调，成本明显下移，其余地区成本变化不大，成本仍有韧性。合金供需方面，下游华北大型钢招采购量环比增加，且钢厂逐步开启年末冬储补库，铁水企稳回升，对合金需求也环比增加，但钢表需显示仍环比回落，终端需求维持淡季表现，锰硅厂内库存虽环比回落，但仓单库存显著增加，硅铁库存也环比上升，总体合金库存仍处于高位，供需偏宽松下持续上涨动能较弱，但下方仍有支撑，后续持续关注南非锰矿、下游复产节奏以及宏观政策出台情况等。

  4.总结：目前盘面的反弹某些特定的程度交易现实端供应缩减逻辑，事实上也确实看到如PP1月检修偏多，供应压力有缓解迹象，供应缩减逻辑短期可能对盘面仍有一定支撑，暂时无法证伪，驱动仍向上，但目前盘面估值已得到一定修复，虽然短期驱动仍向上，但后续走势可能更偏抵抗式上行，中期仍需谨防盘面仍有一轮周线级别下杀可能。

  3.总结：随着供需端向上驱动放缓，偏高的估值逐步限制盘面价格持续上攻动能，不过成本端油价暂无坍塌风险，甚至后续有反弹可能，从成本端对芳烃高估值做修复，所以芳烃盘面价格跌幅会受限，至少也是横盘震荡整理走势。油价方面，1月中旬附近前油价仍有反弹动能，随后可能转入震荡甚至承压，通过对更长周期领先指标的把握，预计下一波油价大幅上行的时间节点在二月中下旬附近。

  1.现货：漂针浆银星现货价5600元/吨（0），凯利普现货价5800元/吨（0），俄针牌现货价5350元/吨（0）；漂阔浆金鱼现货价4730元/吨(-20)，针阔价差870元/吨(20)；

  3.供给：上周木浆生产量为49万吨（0）；其中，阔叶浆产量为为25.1万吨（-0.1），产能利用率为90.5%（-0.5%）；

  4.进口：针叶浆银星进口价格为710美元/吨（0），进口利润为-74.2元/吨(0)，阔叶浆金鱼进口价格为630美元/吨（0），进口利润为-313.87元/吨(-20);

  5.需求：木浆生活用纸均价为6170元/吨（0），木浆生活用纸生产毛利35.36元/吨（0），白卡纸均价为4292元/吨（0），白卡纸生产毛利256元/吨（6），双胶纸均价为4645元/吨（0），双胶纸生产毛利-493.54元/吨（0），双铜纸均价为4785.71元/吨（0），铜版纸生产毛利-29.5元/吨（0）;

  6.库存：上期所纸浆期货库存为137134吨（0)；上周纸浆港口库存为200.7万吨（1)

  7.利润：阔叶浆生产毛利为840.3元/吨（-0.4），化机浆生产毛利为-311.5元/吨（-0.3）。

  8.总结：日内涨跌幅-0.18%，现货价格持平，针阔价差870元/吨（50）。据悉，智利Arauco公司1月针叶浆报盘710美元/吨，涨10美元/吨；阔叶浆明星报价590美元/吨，涨20美元/吨；本色浆金星报价620美元/吨，持平。年后宏观情绪较好，纸浆自身而言当前利好在供给端，需求端仍整体承压，成本上涨 VS 下游信心不足多空博弈。上周Arauco银星外盘报价进一步上涨10美金，阔叶上涨20美金，针阔价差持续收窄。同时，基本面上，国内成品纸年后开工尚可，仓库存储上的压力仍存，我们大家都认为年底补库力度或有限；港口库存连续两周累库，仓库存储上的压力增加。综合看来，纸浆宽幅震荡走势延续，下方受年线震荡态势。后期关注成品纸价格企稳、海外报价以及库存去化情况。

  1.价格：DCE豆粕收盘2751元/吨（-10），-0.36%。夜盘收盘0元/吨（0）。日照现货价3100元/吨（-10），张家港现货价3080元/吨（0），东莞现货价3090元/吨（-10），张家港现货价3160元/吨（-10）；

  2.基差：华东地区基差-M05=329元/吨（10），华南地区基差-M05=339元/吨（0），华北地区基差-M05=409元/吨（0）；

  3.供给：油厂大豆日度压榨量为279000吨（-7300），产能利用率为53.73%（-1.4%）；

  4.进口：巴西大豆CNF价格为445美元/吨（0），升贴水为174元/吨(12)，阿根廷大豆CNF价格为447.06美元/吨（-3.77），升贴水为177.97元/吨(0)，

  6.库存：上周主要油厂大豆库存为713.12万吨（2.87)；上周豆粕商业库存天数为9.53天（0.13)；

  7.利润：巴西大豆盘面压榨利润为179元/吨（-27），阿根廷大豆盘面压榨利润为-49元/吨（-5）。

  8.总结：进口大豆拍卖113.96万吨全部成交，底价3630-3790元/吨，成交均价3809.55元/吨，多数出现溢价。短期粕价探底空间存在限制，尽管1月USDA利空，美豆震荡走低，带动豆粕承压下行，但现货价格坚挺&一季度供需预期偏紧给予粕价一定支撑。综合看来，全球宽松格局制约，豆粕缺乏驱动，预计跟随成本偏弱震荡运行。

  1.现货：广州24℃棕榈油8730（+30）；山东一豆8440（0）；东莞三菜9890（-40）

  3.成本：2月船期马来24℃棕榈油FOB 1032.5美元/吨（-5）；2月船期美湾大豆CNF 472美元/吨（-4）；3月船期加菜籽CNF 516美元/吨（-1）；美元兑人民币6.97（-0.02）

  4.供给：SPPOMA多个方面数据显示，1月1-10日马来西亚棕榈油产量环比下滑20.49%，鲜果串单产下滑20.49%，出油率持平。

  5.需求：ITS多个方面数据显示，马来西亚1月1-10日棕榈油产品出口量为504400吨，较上月同期出口的390442吨增加29.2%。

  6.库存：全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业仓库存储的总量为201.46万吨，较上周减少7.02万吨。

  7.总结：印尼政府官员表示，由于技术和资金方面的顾虑，印尼已取消在今年推行强制性B50棕榈油基生物柴油计划，并将继续采用B40。MPOB月报显示，马来西亚12月底棕榈油库存较前月增加7.58%，至305万吨。12月毛棕榈油产量较前月下降5.46%，至183万吨；当月棕榈油出口量增加8.52%，至132万吨。SEA表示，印度12月棕榈油进口为507204吨，为2025年4月以来最低，较上个月的632341吨减少约20%；12月豆油进口较11月的370661吨增长36%；葵花籽油进口为349929吨，触及17个月高点；12月总的植物油进口为138万吨，较11月的118万吨增加17%。

  3.成本：3月船期加菜籽CNF 516美元/吨（-1）；美元兑人民币6.97（-0.02）

  6.库存：沿海地区主要油厂菜籽库存6万吨，环比上周上调6万吨；菜粕库存0万吨，环比上周持平。

  7.总结：进口大豆抛储落地。美国农业部报告数据显示，全球2025/26年度菜籽产量预计为9517.2万吨，同比增加917.4万吨；期末库存预计为1218.4万吨，同比增加238.4万吨。截至10月，加拿大25/26年度油菜籽出口量为1369181吨，菜籽油出口量为826049吨，菜籽粕出口量为1420673吨。菜粕需求旺季仍需时日，目前豆菜粕价差回落至低位，菜粕基本面进一步好转难度或增加。加拿大总理卡尼或在本周访华，菜系进口忧虑降温，内外表现应声分化，关注会谈结果。